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宏观：6 月央行提前降息，货币三角平衡提前打破：（1）汇率受到一定程度的压力，但仍然可控。6 月份汇率的持续下行已经隐含了央行的降息。汇率的弱势主要是因为中国经济低迷而带来的，降息有助于稳住经济。（2）央行开启降息后需要一段时间观察期，下一次降息开启需要时间，给与了汇率一定的缓冲期。（3）美联储加息临近结束，给人民币带来的压力减弱。
社服：教育行业政策边际改善迹象显著，板块或迎整体反转。
一方面，政策继续重视职教，以及对人工智能等战略新兴人才培养，并提供产教融合平台载体，推进产教融合建设试点，在“金融+财政+土地+信用”给予政策激励；另一方面我们观察过去部分被压制的细分教育领域也有望向好转机，叠加行业供给出清后，龙头优势将更加凸出。建议关注：学大教育、中公教育、传智教育、科德教育、凯文教育、民生教育、希望教育、中教控股、新高教集团等。
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